對科技金融應(yīng)進(jìn)一步解放思想，加大政策支持力度

《21世紀(jì)》：上海農(nóng)商銀行近期在科技金融方面的進(jìn)展如何？

顧建忠：以數(shù)據(jù)說話，2018年上海農(nóng)商銀行科技型企業(yè)貸款規(guī)模約200億元人民幣，而現(xiàn)在已經(jīng)突破700億元。目前整個(gè)上海科技型企業(yè)貸款大概是7000億元左右，我行占比大約10%。整個(gè)上?？萍夹推髽I(yè)貸款客戶大約2.1萬戶，我行占12%。根據(jù)我行的三年行動(dòng)計(jì)劃，目標(biāo)是在2025年末科技型企業(yè)貸款規(guī)模達(dá)到1300億元。近年來，我們一直在研究科技金融的產(chǎn)品和服務(wù)，創(chuàng)新性地提出5P科創(chuàng)貸，孵化器科創(chuàng)服務(wù)方案等，并在監(jiān)管的指導(dǎo)下，積極實(shí)踐探索，對符合條件的科技型企業(yè)給予了有效的、差異化的賦能。目前我們也在與有關(guān)高校、科研院所研究科技成果轉(zhuǎn)化中的金融支撐機(jī)制，對科技金融真正的創(chuàng)新提升必須要在政策上予以突破和支持。

《21世紀(jì)》：科技型企業(yè)貸款不良情況如何？不良容忍度有多高？

顧建忠：目前還可以，維持在0.3%左右，而全行貸款不良率不到1%。這個(gè)數(shù)據(jù)其實(shí)也佐證了我們科技型貸款業(yè)務(wù)的空間還很大。當(dāng)然，不良一般有滯后性，通常是在2-3年后陸續(xù)出現(xiàn)，我認(rèn)為在科技型貸款快進(jìn)增長的情況下，其不良率會(huì)保持相對溫和。即使經(jīng)過一定時(shí)期、到了一定規(guī)模后，科技型貸款的不良率也將在可控的范圍內(nèi)。

我們認(rèn)為對科技金融的不良容忍度應(yīng)當(dāng)適當(dāng)提高，之所以比常規(guī)貸款高一些，原因有兩個(gè)：一是風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)適度覆蓋壞賬成本；二是科技金融重在培育未來的客戶，哪怕風(fēng)險(xiǎn)會(huì)略大一點(diǎn)，但客戶未來會(huì)給我們更高的回報(bào)。不能看單筆貸款的回報(bào)率，而是要看未來的收益。

《21世紀(jì)》：貴行科技金融的客戶有嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)嗎？

顧建忠：我們按照監(jiān)管部門的標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格界定科技型貸款的性質(zhì)。我行科技金融的戶均貸款不到3000萬元，這其中也有一些較大的單子，但更多的都是1000萬元左右及以內(nèi)的“小單子”，我們更傾向于“做早做小做硬科技”。

“不要做許褚，要做趙子龍”

《21世紀(jì)》：你的科技金融方法論是什么？

顧建忠：首先是解決科技金融“應(yīng)不應(yīng)做”“能不能做”的問題。前者是價(jià)值判斷，后者是技術(shù)判斷。

“應(yīng)不應(yīng)做”是社會(huì)責(zé)任問題，我們從上到下都發(fā)自內(nèi)心認(rèn)為應(yīng)當(dāng)做，這是魄力、是情懷、更是擔(dān)當(dāng)，而且工作開展過程中要有戰(zhàn)略思維、系統(tǒng)思維和創(chuàng)新思維，不應(yīng)被局限于短時(shí)期的風(fēng)險(xiǎn)和得失。

“能不能做”包括“可不可做”“會(huì)不會(huì)做”?！翱刹豢勺觥笔呛弦?guī)問題，“會(huì)不會(huì)做”是能力問題。

對于合規(guī)問題，我認(rèn)為“可不可做”不是一個(gè)主要問題，在合規(guī)政策上提建議進(jìn)行創(chuàng)新是一條可行路徑，而且現(xiàn)在主管部門、監(jiān)管部門都非常鼓勵(lì)和支持。所以主要矛盾在于“會(huì)不會(huì)做”。

“會(huì)不會(huì)做”主要在于解決信用風(fēng)險(xiǎn)的問題，第一要對行業(yè)技術(shù)研發(fā)和迭代非常了解。這個(gè)技術(shù)本身是怎么樣的，延展性怎么樣，可持續(xù)性怎么樣，風(fēng)險(xiǎn)怎么樣，都要非常了解。否則要么不敢做，要么盲目做。我經(jīng)常舉例子，“不要做許褚，要做趙子龍”。許褚赤膊上陣，風(fēng)險(xiǎn)太大，而趙子龍單騎救阿斗，這是技術(shù)水平的區(qū)別。

第二是對創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)。技術(shù)好，團(tuán)隊(duì)不好也不行，對于科創(chuàng)企業(yè)的經(jīng)營管理、人力資源管理、戰(zhàn)略管理、融資管理、市場營銷等要進(jìn)行全方位評價(jià)。

第三是對于市場前景發(fā)展的評價(jià)。技術(shù)儲(chǔ)備好，市場需求空間不大也不行。三項(xiàng)評價(jià)能力的提升，解決了“會(huì)不會(huì)做”的問題。

我對科創(chuàng)金融的底層邏輯是“兩個(gè)重塑”。

第一個(gè)“重塑”，是重塑科技金融風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)邏輯。比較傳統(tǒng)的模式是看企業(yè)的抵押物，有抵押物就可以貸款，沒有就不行，也就是“典當(dāng)”業(yè)務(wù)，這種“傻瓜式操作”當(dāng)下已行不通。另外一個(gè)傳統(tǒng)依據(jù)是企業(yè)的現(xiàn)金流情況，成熟企業(yè)的現(xiàn)金流一般是穩(wěn)定的，但科技企業(yè)不一定，尤其是初創(chuàng)類科技企業(yè)，基本上是沒有營收的。

舉個(gè)例子，2020年初我們接觸到一家零營收的生物醫(yī)藥初創(chuàng)企業(yè)，之前只拿到過300萬元的某城商銀行信用貸，和2000萬元的房地產(chǎn)抵押貸款，而我行在沒有企業(yè)創(chuàng)始人個(gè)人責(zé)任擔(dān)保的情況下，依舊給了企業(yè)1000萬元的純信用貸款。起初，企業(yè)創(chuàng)始人和財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人都認(rèn)為不太有希望，雖然也是疫情初期，但我們前后花了二十多天就放款了。盡調(diào)過程中我們問詢了5個(gè)行業(yè)專家和行業(yè)內(nèi)的投資機(jī)構(gòu)，詢問了對于其技術(shù)和創(chuàng)始人的評價(jià)，異口同聲都說好?；谶@個(gè)判斷，我們放了款，出乎企業(yè)意料。

這家企業(yè)研發(fā)順利，2020年下半年融資幾千萬美金，2021年4月，1000萬元貸款到期，我們繼續(xù)給予并增貸至5000萬元信用貸款。現(xiàn)在這家企業(yè)已經(jīng)成功登陸港股。如果按照原先的模式評判客戶，我們是不可能與這家企業(yè)有深入的合作的。

第二個(gè)“重塑”，是重塑風(fēng)險(xiǎn)收益平衡的解決模式。初創(chuàng)期的科技金融的風(fēng)險(xiǎn)毫無疑問比一般的貸款要大。就一單論一單的模式肯定是行不通的，一定要有創(chuàng)新的手段和整體平衡的方式來解決風(fēng)險(xiǎn)收益匹配的問題，以保證自身經(jīng)營的可持續(xù)性。

既要“赤腳醫(yī)生”，也要“?？漆t(yī)生”

《21世紀(jì)》：如何打造科技創(chuàng)新生態(tài)圈？

顧建忠：支持科技創(chuàng)新光靠一家銀行不行，必須是一個(gè)整體的生態(tài)圈，包括技術(shù)側(cè)、資本側(cè)、配套側(cè)。技術(shù)上，我們與科研院校、科創(chuàng)孵化器建立合作關(guān)系。說實(shí)話，銀行內(nèi)部主要培養(yǎng)“赤腳醫(yī)生”，難以培養(yǎng)大規(guī)模的“專科醫(yī)生”，“赤腳醫(yī)生”大致看出門道，依靠合作伙伴這些“?？漆t(yī)生”的“診斷”，才能更加科學(xué)有效地評價(jià)科創(chuàng)企業(yè)的價(jià)值和前景。資本側(cè)，PE、VC也會(huì)幫助銀行識(shí)別優(yōu)質(zhì)科創(chuàng)企業(yè)，為企業(yè)提供前端的融資服務(wù)，和后端的并購重組、資本市場運(yùn)作。配套側(cè)，主要是法律、稅收、政府支持等配套政策。

《21世紀(jì)》：銀行給予科技型企業(yè)貸款，很多也就在pre-IPO階段介入，而上海農(nóng)商銀行介入的多是早期初創(chuàng)企業(yè)，強(qiáng)調(diào)與PE、VC合作，為什么？

顧建忠：對于初創(chuàng)類科技企業(yè)，一般來說沒有營收，又迫切需要資金，但風(fēng)險(xiǎn)大、融資難度也大。一般而言，pre-IPO階段風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)不大，投資機(jī)構(gòu)參與其中有作用，但價(jià)值不大。中國目前需要更多的是天使投資和種子基金，支持初創(chuàng)企業(yè)的發(fā)展。

曾經(jīng)聽一位復(fù)旦大學(xué)的教授講，他在上世紀(jì)90年代是一個(gè)二三十歲的機(jī)器人物理學(xué)博士，有一個(gè)創(chuàng)業(yè)想法需要20萬元的啟動(dòng)資金，但沒有拿到。他半開玩笑地說，如果我拿到了，現(xiàn)在公司或許已經(jīng)上市，或許已經(jīng)成為國內(nèi)頂尖機(jī)器人公司。

現(xiàn)在這樣的創(chuàng)業(yè)者還有嗎？有，只是一般的商業(yè)銀行不服務(wù)這一階段的企業(yè)。誰來給予融資？天使投資。天使投資一般也就幾十萬元到幾百萬元，但是初創(chuàng)企業(yè)可能是“爆米花”，一旦成功了價(jià)值可能幾十倍、幾百倍的增長。

這種情況下我們更要“明知山有虎，偏向虎山行”，與PE/VC通力合作，要有擔(dān)當(dāng)，想做、敢做，也要有專業(yè)，會(huì)做、能做。雙輪驅(qū)動(dòng)來服務(wù)科創(chuàng)企業(yè)。

同時(shí)我們現(xiàn)在也正與十幾家孵化器合作，探索使用量化模型為企業(yè)評分，輔之以專家人工判斷。我的想法是，戶均100萬-200萬元的貸款，一年做100單，總貸款額1-2億元，成功一定比例就可以平衡風(fēng)險(xiǎn)收益。即使企業(yè)沒有成功（估值提升或上市），我們的貸款畢竟是債權(quán)不是投資，本金也不一定會(huì)壞賬。但如果能以這樣的模式，培養(yǎng)出一批優(yōu)秀的科創(chuàng)企業(yè)，那這個(gè)價(jià)值和意義是很大的。

《21世紀(jì)》：上海農(nóng)商銀行今年在科技金融領(lǐng)域有什么新規(guī)劃？

顧建忠：今年我們發(fā)布了《科技金融發(fā)展三年行動(dòng)計(jì)劃（2023-2025年）》，從專業(yè)經(jīng)營、專屬評價(jià)、人才培育等科技金融十個(gè)維度制定十大重點(diǎn)舉措和三十項(xiàng)工作任務(wù)。首當(dāng)其沖便是開展專業(yè)化經(jīng)營提升工程。目前我們在原有總行科技型中小企業(yè)融資中心的基礎(chǔ)上翻牌成立科技金融事業(yè)部，再選取部分一級分支行，籌備設(shè)立科技特色（二級）支行。打算成立一支100人的隊(duì)伍專做科技金融，計(jì)劃3年后隊(duì)伍擴(kuò)充到300人。在事業(yè)部中，業(yè)務(wù)、研究、審批、風(fēng)控差異化管理，配置專業(yè)隊(duì)伍。比如行業(yè)研究領(lǐng)域，現(xiàn)在我們有近百人的團(tuán)隊(duì)專門針對10個(gè)行業(yè)做行研，我對相關(guān)人員的要求是2-3年時(shí)間把自己變成一個(gè)“?？漆t(yī)生”，他們每個(gè)月都要展示成果。跟蹤行業(yè)發(fā)展趨勢和技術(shù)迭代，形成產(chǎn)業(yè)地圖和產(chǎn)業(yè)鏈名單，進(jìn)而深入觸達(dá)。未來我們要聚焦上海市未來產(chǎn)業(yè)賽道新設(shè)更多行研團(tuán)隊(duì)，關(guān)注未來產(chǎn)業(yè)的發(fā)展態(tài)勢。

同時(shí)我們也有專家?guī)欤芏嗫蛻舳际菍＜液蚉E推薦而來。假如銀行碰上哪個(gè)不了解的企業(yè)，會(huì)立即求助于相關(guān)領(lǐng)域?qū)＜?，增?qiáng)綜合評價(jià)能力。

除事業(yè)部外，我們結(jié)合上海產(chǎn)業(yè)園區(qū)的發(fā)展規(guī)劃在支行層面設(shè)立科技特色支行，實(shí)現(xiàn)對張江科學(xué)城、漕河涇開發(fā)區(qū)、閔行大零號(hào)灣科技園等上海重點(diǎn)科創(chuàng)金融試點(diǎn)集聚區(qū)域?qū)崿F(xiàn)服務(wù)全覆蓋，同時(shí)我們在支行層面要設(shè)立科技金融專業(yè)團(tuán)隊(duì)，開展符合區(qū)域特色的科技金融服務(wù)。