家庭備藥對(duì)資本市場(chǎng)的影響還在繼續(xù)。
“疫情防控措施進(jìn)一步優(yōu)化后，民眾的儲(chǔ)備藥物需求迅速催生了前所未有的‘囤藥’炒作主線(xiàn)，從一些熱門(mén)概念股這幾天的市場(chǎng)活躍度可以看出，‘囤藥’行情已經(jīng)形成熱潮。”一位私募投資總監(jiān)12月9日向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。
熱得發(fā)燙的A股“囤藥”炒作路徑，也在跟隨陸續(xù)出臺(tái)的疫情防控新規(guī)不斷變化。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，國(guó)務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制綜合組近期先后發(fā)布的疫情防控二十條、新十條和《新冠病毒感染者居家治療指南》，相繼明確要求“加快新冠肺炎治療相關(guān)藥物儲(chǔ)備”“不得限制群眾線(xiàn)上線(xiàn)下購(gòu)買(mǎi)退熱、止咳、抗病毒、治感冒等非處方藥物”“（居家治療人員）如出現(xiàn)發(fā)熱、咳嗽等癥狀，可進(jìn)行對(duì)癥處置或口服藥治療”等。
獨(dú)家品種個(gè)股更受青睞
根據(jù)國(guó)務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制綜合組12月8日發(fā)布的《新冠病毒感染者居家治療指南》，其中的“新冠病毒感染者居家治療常用藥參考表”按照發(fā)熱、咽干咽痛、咳嗽咳痰、干咳無(wú)痰、流鼻涕、鼻塞和惡心/嘔吐等7組癥狀，分列了8種、4種、4種、2種、3種、1種與2種常用藥物。
其中，涉及的中成藥共計(jì)8種。
“居家治療常用藥推薦的對(duì)乙酰氨基酚、布洛芬、阿司匹林等化藥，就是俗稱(chēng)的西藥，都不是某家企業(yè)的獨(dú)家品種，但中成藥大多屬于獨(dú)家品種，甚至是核心產(chǎn)品?！鼻笆鏊侥纪顿Y總監(jiān)對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者說(shuō)，“按照投資邏輯，擁有獨(dú)家品種的個(gè)股更受市場(chǎng)青睞，非獨(dú)家品種需要具備明顯競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)?！?/p>
依照上述說(shuō)法，堪稱(chēng)典型的無(wú)疑是以嶺藥業(yè)（002603.SZ）。
復(fù)盤(pán)可知，自新冠疫情發(fā)生后，以嶺藥業(yè)股價(jià)顯著放量上漲，其推動(dòng)力正是來(lái)自獨(dú)家核心產(chǎn)品連花清瘟膠囊/顆粒。
據(jù)公告，2020年4月，國(guó)家藥監(jiān)局批準(zhǔn)連花清瘟增加“新型冠狀病毒肺炎輕型、普通型”適應(yīng)癥，并先后列入《新型冠狀病毒肺炎診療方案（試行4-9版）》，由此成功走出國(guó)門(mén)。
由于連花清瘟生產(chǎn)銷(xiāo)售水漲船高，以嶺藥業(yè)凈利潤(rùn)在2020年實(shí)現(xiàn)翻番達(dá)到12.19億元，2021年和2022年前三季度又分別增長(zhǎng)至13.44億元與14.14億元。
而在最新的“新冠病毒感染者居家治療常用藥參考表”中，連花清瘟也是發(fā)熱癥狀的推薦常用藥物之一。
除了連花清瘟，同列發(fā)熱癥狀常用藥物的中成藥，還有金花清感顆粒、宣肺敗毒顆粒、清肺排毒顆粒和疏風(fēng)解毒膠囊。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者查詢(xún)發(fā)現(xiàn)，金花清感顆粒系北京市政府在2009年應(yīng)對(duì)甲流時(shí)撥款研發(fā)，其知識(shí)產(chǎn)權(quán)被港股保興發(fā)展（后依次改名為北京御生堂、保興資本、天順證券、民銀資本，01141.HK）收購(gòu)后，又被置出，目前為北京御生堂國(guó)藥控股有限公司旗下聚協(xié)昌（北京）藥業(yè)獨(dú)家產(chǎn)品。
而連花清瘟、金花清感顆粒、宣肺敗毒顆粒、清肺排毒顆粒與化濕敗毒顆粒及紅日藥業(yè)（300026.SZ）獨(dú)家品種血必凈注射液，同稱(chēng)為治療新冠肺炎的著名抗疫“三藥三方”。
其中，宣肺敗毒顆粒、清肺排毒顆粒和化濕敗毒顆?！叭健笔切鹿诜窝滓咔榘l(fā)生以來(lái)，在武漢抗疫臨床一線(xiàn)眾多院士專(zhuān)家篩選出的有效方藥，于2021年3月通過(guò)國(guó)家藥監(jiān)局特別審批程序應(yīng)急批準(zhǔn)上市。
進(jìn)一步查詢(xún)可知，上述“三方”皆為獨(dú)家產(chǎn)品，清肺排毒顆粒屬于中國(guó)中醫(yī)科學(xué)院中醫(yī)臨床基礎(chǔ)醫(yī)學(xué)研究所、宣肺敗毒顆粒屬于步長(zhǎng)制藥（603858.SH）、化濕敗毒顆粒屬于中國(guó)中藥（00570.HK）旗下的廣東一方制藥。
另外，同在發(fā)熱癥狀常用藥之列的疏風(fēng)解毒膠囊，也在咽干咽痛癥狀常用藥之中，該藥是擬在上交所上市的濟(jì)人藥業(yè)獨(dú)家專(zhuān)利產(chǎn)品，而濟(jì)人藥業(yè)的上市申請(qǐng)已進(jìn)入證監(jiān)會(huì)審核程序。
隱形“連花清瘟”
“新冠病毒感染者居家治療常用藥參考表”所列的發(fā)熱癥狀常用藥物之外，中成藥方面尚有咽干咽痛癥狀的六神丸、清咽滴丸和惡心/嘔吐癥狀的藿香正氣水/膠囊。
其中，清咽滴丸由達(dá)仁堂（原名中新藥業(yè)，600329.SH）第六中藥廠(chǎng)獨(dú)家研制，于1993年上市銷(xiāo)售，是其呼吸類(lèi)管線(xiàn)的代表產(chǎn)品，但此前市場(chǎng)主要集中在北方。
據(jù)天津當(dāng)?shù)孛襟w報(bào)道，截至11月底，達(dá)仁堂的清咽滴丸銷(xiāo)售額已經(jīng)突破1億元。不過(guò)，相對(duì)達(dá)仁堂2022年前三季度55.63億元的營(yíng)業(yè)總收入來(lái)說(shuō)，占比并不顯著。
而久負(fù)盛名的六神丸，則有兩個(gè)批文，分屬上海雷允上和雷允上藥業(yè)集團(tuán)，前者是上海醫(yī)藥（601607.SH）全資子公司，產(chǎn)品品牌是“雷氏”；后者隸屬于中國(guó)遠(yuǎn)大集團(tuán)，產(chǎn)品品牌為“雷允上”。
“雖然六神丸是國(guó)家保密品種和國(guó)家一級(jí)中藥保護(hù)品種，但對(duì)于上海醫(yī)藥這種巨無(wú)霸來(lái)說(shuō)，僅僅是錦上添花而已?！鼻笆鏊侥纪顿Y總監(jiān)對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者說(shuō)，“藿香正氣水/膠囊則屬于大眾化產(chǎn)品，涉及的上市公司太多了?！?/p>
不過(guò)，公開(kāi)資料顯示，作為家喻戶(hù)曉的OTC品類(lèi)，藿香正氣擁有軟膠囊、合劑、酊劑、滴丸劑等眾多劑型，始終在零售渠道富有競(jìng)爭(zhēng)力，而太極集團(tuán)（600129.SH）的市占率長(zhǎng)期以來(lái)高居第一位，2021年高達(dá)58%，尤其在零售渠道合劑占比更是達(dá)到92%。市占率排名第二的是天士力（600535.SH），2021年在零售端的銷(xiāo)售額為2.55億元。
按照太極集團(tuán)披露資料，2021年，其藿香正氣口服液實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入9.2億元，同比增長(zhǎng)33.6%；2022年前三季度，其累計(jì)銷(xiāo)售藿香正氣口服液14.21億元，同比增長(zhǎng)63%。
在之前接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)，太極集團(tuán)涪陵制藥廠(chǎng)總經(jīng)理萬(wàn)榮國(guó)介紹，公司藿香正氣口服液等被列入儲(chǔ)備中藥目錄，“為保證防疫藥品不斷供，從11月初到現(xiàn)在都是一周7天不停工。當(dāng)前車(chē)間滿(mǎn)線(xiàn)滿(mǎn)負(fù)荷安排生產(chǎn)，其中藿香正氣口服液日產(chǎn)量高達(dá)700萬(wàn)支?！?/p>
從二級(jí)市場(chǎng)來(lái)看，不管是擁有獨(dú)家品種的以嶺藥業(yè)、步長(zhǎng)制藥、達(dá)仁堂、中國(guó)中藥、上海醫(yī)藥，還是具備規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的太極集團(tuán)、天士力，進(jìn)入四季度以來(lái)皆有較好的股價(jià)表現(xiàn)。
但對(duì)于此番列入“新冠病毒感染者居家治療常用藥參考表”的抗疫“三方”之一清肺排毒顆粒，市場(chǎng)對(duì)其生產(chǎn)廠(chǎng)家卻莫衷一是，華潤(rùn)三九（000999.SZ）、片仔癀（600436.SH）等牽涉其中。
“清肺排毒顆粒不是我們的產(chǎn)品?！比A潤(rùn)三九工作人員回復(fù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者稱(chēng)，“武漢抗疫時(shí)，我們提供過(guò)清肺排毒顆粒制劑支持，目前沒(méi)有生產(chǎn)?！?/p>
片仔癀有關(guān)人士則向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者確認(rèn)，片仔癀確實(shí)是清肺排毒顆粒的定點(diǎn)生產(chǎn)廠(chǎng)家，但產(chǎn)品批文屬于中國(guó)中醫(yī)科學(xué)院中醫(yī)臨床基礎(chǔ)醫(yī)學(xué)研究所，“我們根據(jù)對(duì)方的訂單進(jìn)行生產(chǎn)，而且是來(lái)料加工，產(chǎn)品所有權(quán)不在我們這里，所以不能銷(xiāo)售。”
“清肺排毒顆粒的批文很多公司都想要，但對(duì)方?jīng)]有轉(zhuǎn)讓的意愿。”上述片仔癀有關(guān)人士說(shuō)。
由于居家治療常用藥的儲(chǔ)備購(gòu)買(mǎi)需求巨大，市場(chǎng)亦有將其中的獨(dú)家中成藥進(jìn)行對(duì)標(biāo)以嶺藥業(yè)連花清瘟的預(yù)測(cè)和研究。
“未來(lái)能否產(chǎn)生類(lèi)似連花清瘟規(guī)模的產(chǎn)品，需要機(jī)緣聚合，沒(méi)有人能夠未卜先知?！鄙鲜鏊侥纪顿Y總監(jiān)指出，“這次針對(duì)居家治療的發(fā)熱癥狀推薦了5種中成藥，民眾有了更多選擇，對(duì)連花清瘟的銷(xiāo)售應(yīng)該也會(huì)造成分流，理論上存在出現(xiàn)一兩種居家治療常用藥‘爆款’的可能性。”
