近年來，越來越多的上市公司選擇與投資機(jī)構(gòu)合作設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購基金，為公司拓展投資渠道，發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應(yīng)，或通過設(shè)立基金實(shí)現(xiàn)并購。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至5月10日，年內(nèi)共有157家上市公司設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購基金，投資領(lǐng)域多與公司自身行業(yè)或上下游產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)，新能源、半導(dǎo)體等新興產(chǎn)業(yè)頗受青睞。

多家公司跨界投資新興產(chǎn)業(yè)

同花順數(shù)據(jù)顯示，目前，已有50家上市公司的產(chǎn)業(yè)并購基金完成設(shè)立，尚有107家上市公司的產(chǎn)業(yè)并購基金正在進(jìn)行。從募資規(guī)模來看，已設(shè)立的產(chǎn)業(yè)并購基金預(yù)計(jì)募資規(guī)模上限達(dá)到10億元及以上的公司有31家。其中，中銀證券、方大特鋼、方大炭素位居前三，預(yù)計(jì)募資規(guī)模上限分別為300億元、100億元和100億元。

從投資領(lǐng)域來看，多家公司選擇投資與公司所在行業(yè)或上下游產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的領(lǐng)域，其中，新能源、半導(dǎo)體等新興產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)頻次最高，還有不少公司跨界投資新興產(chǎn)業(yè)。

主營業(yè)務(wù)為建筑裝飾石材及景觀石材的研發(fā)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售的萬里石表示，將通過管理人琢石投資的專業(yè)資本運(yùn)作，在新能源相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈深度布局，取得投資效益。盛航股份主要從事國內(nèi)沿海、長江中下游的液體化學(xué)品、成品油水上運(yùn)輸業(yè)務(wù)，其設(shè)立的產(chǎn)業(yè)并購基金專項(xiàng)投資于青海麗豪半導(dǎo)體材料有限公司，該公司表示，本次與專業(yè)機(jī)構(gòu)共同設(shè)立投資合伙企業(yè)，旨在依托基金管理人的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)、管理和資源優(yōu)勢，拓展公司綜合盈利渠道，探索新的市場機(jī)遇，為公司的高質(zhì)量發(fā)展和更好回報(bào)股東奠定良好基礎(chǔ)。主營環(huán)保水務(wù)、固廢處理、工程建設(shè)以及輔助板塊業(yè)務(wù)的中山公用斥資15億元，擬攜手廣發(fā)證券共同設(shè)立中山公用廣發(fā)信德新能源產(chǎn)業(yè)基金（有限合伙），大手筆切入新能源賽道，對于進(jìn)軍新能源等前瞻性產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，中山公用早有布局，該公司曾在2021年年報(bào)中表示，公司以并購方式切入新能源市場，將新能源作為公司未來第二增長極，“重點(diǎn)關(guān)注電化學(xué)儲(chǔ)能和氫能領(lǐng)域，緊密圍繞中山先進(jìn)制造、新能源等重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，為本地引進(jìn)優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)”。

對于上市公司熱衷投資新興產(chǎn)業(yè)的原因，銀杏資本管理有限公司合伙人黃達(dá)告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者，上市公司成立產(chǎn)業(yè)并購基金，本質(zhì)上是為公司業(yè)務(wù)或資本運(yùn)作服務(wù)。新能源等新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展獲得國家大力支持，是未來行業(yè)的發(fā)展方向。上市公司針對新興產(chǎn)業(yè)布局，不僅為強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)協(xié)同服務(wù)，也為公司尋找優(yōu)質(zhì)并購標(biāo)的、打造“第二增長曲線”服務(wù)。

注重發(fā)揮產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)

《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者通過梳理設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購基金的157家公司發(fā)現(xiàn)，上市公司的投資目的主要有兩個(gè)：一是謀求資本增值，獲得滿意的投資回報(bào)；二是探索產(chǎn)業(yè)鏈上下游布局機(jī)會(huì)，強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)協(xié)同，或進(jìn)一步通過設(shè)立基金來實(shí)現(xiàn)并購。

江豐電子表示，公司設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金是為了投資半導(dǎo)體材料和零部件領(lǐng)域內(nèi)的上下游企業(yè)，與公司形成一定的協(xié)同效應(yīng)，完善公司戰(zhàn)略布局，進(jìn)一步提升公司核心競爭能力，為公司未來持續(xù)健康發(fā)展提供保障。

恒為科技表示，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)是公司的重要戰(zhàn)略發(fā)展方向。本次投資有利于公司加強(qiáng)在能源工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈的布局，加深對相關(guān)市場領(lǐng)域的理解和滲透，同時(shí)通過合伙人之間多方面的業(yè)務(wù)協(xié)同，與相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈伙伴形成更緊密的交流與協(xié)作。從長遠(yuǎn)來看，本次投資對于公司在能源工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的業(yè)務(wù)發(fā)展將起到積極的推動(dòng)作用。

百普賽斯表示，公司本次投資的合伙企業(yè)主要投資方向?yàn)楣局鳡I業(yè)務(wù)相關(guān)的股權(quán)投資，可以結(jié)合公司在生命科學(xué)、醫(yī)療健康領(lǐng)域的專業(yè)優(yōu)勢，拓展公司投資渠道，獲取投資收益。同時(shí)，本次投資可以有效借助專業(yè)投資機(jī)構(gòu)的投資經(jīng)驗(yàn)、專業(yè)能力和優(yōu)質(zhì)資源，發(fā)掘培養(yǎng)與公司主營業(yè)務(wù)形成資源互補(bǔ)、戰(zhàn)略協(xié)同的合作方，不斷完善產(chǎn)業(yè)鏈布局，提升公司綜合競爭力。

同屬汽車零部件行業(yè)的艾可藍(lán)、海聯(lián)金匯等多家公司瞄準(zhǔn)新能源賽道，注重發(fā)揮產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)。艾可藍(lán)表示，公司本次擬參與投資設(shè)立的產(chǎn)業(yè)投資基金，主要投資于新能源及智能網(wǎng)聯(lián)汽車領(lǐng)域、半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)（特別是汽車半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)）以及能源環(huán)保產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域，符合公司投資策略。本次投資主要為公司緊跟行業(yè)趨勢、把握行業(yè)前端創(chuàng)造良好條件，有利于公司獲取優(yōu)質(zhì)投資機(jī)會(huì)，加快產(chǎn)業(yè)鏈布局，促使公司業(yè)務(wù)經(jīng)營和資本運(yùn)營達(dá)到良性互補(bǔ)，進(jìn)一步提升公司綜合競爭力。

海聯(lián)金匯則表示，本次投資有利于借助合伙企業(yè)的平臺(tái)優(yōu)勢、專業(yè)團(tuán)隊(duì)優(yōu)勢和項(xiàng)目資源優(yōu)勢，拓展投資渠道，強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)協(xié)同，進(jìn)一步推動(dòng)公司智能制造板塊產(chǎn)業(yè)的長期布局和穩(wěn)健發(fā)展。

積極發(fā)掘優(yōu)質(zhì)并購標(biāo)的

黃達(dá)表示，并購基金是上市公司服務(wù)公司業(yè)務(wù)發(fā)展的工具，其投資的關(guān)鍵在于并購標(biāo)的的質(zhì)地，能否與公司進(jìn)行產(chǎn)業(yè)協(xié)同。另外，產(chǎn)業(yè)并購基金的設(shè)立及發(fā)展過程中，若存在業(yè)績對賭或相關(guān)承諾等，如何消化融資成本應(yīng)是企業(yè)需要注意的風(fēng)險(xiǎn)。

復(fù)星醫(yī)藥等多家公司表示，設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購基金是為尋找優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，培育新的利潤增長點(diǎn)；中山公用同樣期望通過設(shè)立基金，以并購方式切入新能源賽道，打造公司第二增長極；而借助產(chǎn)業(yè)并購基金尋找優(yōu)質(zhì)標(biāo)的、實(shí)現(xiàn)快速擴(kuò)張的愛爾眼科更是典型。

據(jù)相關(guān)公告披露，為挖掘優(yōu)質(zhì)企業(yè)標(biāo)的，復(fù)星醫(yī)藥年內(nèi)已參與設(shè)立兩個(gè)產(chǎn)業(yè)并購基金，共斥資2.74億元。

1月7日，復(fù)星醫(yī)藥控股子公司大連復(fù)健、寧波復(fù)瀛與關(guān)聯(lián)方復(fù)星高科技及其他投資人大連融達(dá)、旅順國投簽訂《目標(biāo)基金合伙協(xié)議》，擬共同出資設(shè)立目標(biāo)基金。公司表示，通過對目標(biāo)基金的投資，旨在挖掘醫(yī)療器械、醫(yī)療科技及相關(guān)領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)的初創(chuàng)型、早中期創(chuàng)新型企業(yè)標(biāo)的，獲取投資回報(bào)，并拓寬與創(chuàng)新產(chǎn)品和技術(shù)的合作渠道、推動(dòng)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目導(dǎo)入。

1月24日，復(fù)星醫(yī)藥再次公告參與投資情況，此次公司通過控股子公司/企業(yè)星盛復(fù)盈、寧波復(fù)瀛與關(guān)聯(lián)方復(fù)星高科技及其他投資人蘇州天使母基金簽訂《目標(biāo)基金合伙協(xié)議》，擬共同出資設(shè)立目標(biāo)基金。公司表示，此次通過對目標(biāo)基金的投資，旨在挖掘生物醫(yī)藥和醫(yī)療健康行業(yè)領(lǐng)域內(nèi)的早期（以處于種子期、初創(chuàng)期階段為主）企業(yè)標(biāo)的，獲取投資回報(bào)，并拓寬與創(chuàng)新產(chǎn)品和技術(shù)的合作渠道。

恒生電子發(fā)起設(shè)立的恒生一期軟件產(chǎn)業(yè)基金主要投資于企業(yè)服務(wù)軟件，該公司表示，本次投資符合公司的整體發(fā)展戰(zhàn)略，能進(jìn)一步開拓公司投資渠道、發(fā)掘優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的。