年內(nèi)128家高精尖企業(yè)A股IPO 募資逾1780億元
欄目：業(yè)界動(dòng)態(tài)
發(fā)布時(shí)間：2020-08-11
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隨著資本市場深化改革的推進(jìn)，資本市場對科技企業(yè)的支持力度不斷加大，越來越多的高精尖企業(yè)登陸資本市場。據(jù)《證券日報(bào)》記者統(tǒng)計(jì)，截至8月10日，年內(nèi)128家高精尖企業(yè)實(shí)現(xiàn)IPO，首發(fā)募資合計(jì)1780.33億元，高精尖企業(yè)IPO數(shù)量和募資金額在年內(nèi)A股IPO中占比均超七成。
市場人士認(rèn)為，高精尖企業(yè)是打通經(jīng)濟(jì)“內(nèi)循環(huán)”的關(guān)鍵力量。資本市場進(jìn)行的一系列改革，主要是為了服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級。高精尖企業(yè)IPO募資占比較高，說明資本市場資源更多傾向了高精尖產(chǎn)業(yè)。150家高精尖企業(yè) 實(shí)現(xiàn)IPO或“小IPO”“高精尖企業(yè)屬于技術(shù)密集型、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的企業(yè)，在初創(chuàng)期抗風(fēng)險(xiǎn)能力相對弱，但是具有較好的成長性。這類企業(yè)的研發(fā)投入較大，而且初期回報(bào)小或者沒有回報(bào)，但一旦成果轉(zhuǎn)化成功，一定時(shí)期內(nèi)在某個(gè)賽道上可以形成技術(shù)壁壘，盈利能力也是非常強(qiáng)的?！敝袖摻?jīng)濟(jì)研究院高級研究員胡麒牧對《證券日報(bào)》記者表示。2018年，北京市經(jīng)濟(jì)和信息化局等印發(fā)《北京市十大高精尖產(chǎn)業(yè)登記指導(dǎo)目錄（2018年版）》，新一代信息技術(shù)、集成電路等10個(gè)行業(yè)大類被納入，進(jìn)一步細(xì)分的行業(yè)小類則多達(dá)210個(gè)。《證券日報(bào)》記者據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至8月10日，今年以來，179家企業(yè)登陸A股，合計(jì)首發(fā)募資2476.09億元。參考上述十大行業(yè)及行業(yè)小類，年內(nèi)IPO中屬于高精尖企業(yè)有128家，占比71.51%，首發(fā)募資合計(jì)1780.33億元，占比71.91%，高精尖企業(yè)IPO數(shù)量和募資金額占比超七成。從新三板精選層來看，7月27日，精選層32家公司開市交易，公開發(fā)行募資總額94.52億元（業(yè)內(nèi)也稱“小IPO”），其中22家屬于高精尖企業(yè)，占比68.75%，合計(jì)募資70.51億元，占比74.6%。綜合來看，今年以來截至8月10日，A股和新三板精選層共有150家高精尖企業(yè)實(shí)現(xiàn)了IPO或“小IPO”，公開發(fā)行募資合計(jì)1850.84億元。“加快建設(shè)創(chuàng)新型國家，需要充分發(fā)揮好資本市場的資源配置功能。今年以來高精尖企業(yè)IPO數(shù)量和募資金額占比較高，一方面說明實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高精尖化趨勢，另一方面也說明資本市場正在將更多資源配置到高精尖產(chǎn)業(yè)。”胡麒牧表示。胡麒牧表示，上市以后，高精尖企業(yè)一是可以從資本市場獲得長期資金支持，二是可以通過股權(quán)激勵(lì)來激發(fā)核心團(tuán)隊(duì)的能動(dòng)性，三是通過引入戰(zhàn)略投資者，可以構(gòu)建產(chǎn)業(yè)鏈上下游的聯(lián)盟，獲得原材料、市場渠道等資源，增強(qiáng)企業(yè)整體競爭力。資本市場肩負(fù) 推動(dòng)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型使命近年來，為支持科技創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級，資本市場進(jìn)行了深層次改革，完善了多層次資本市場，更好地服務(wù)中小科技企業(yè)。2018年3月份，經(jīng)國務(wù)院同意，國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)證監(jiān)會(huì)《關(guān)于開展創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證試點(diǎn)的若干意見》，依法創(chuàng)造條件引導(dǎo)創(chuàng)新企業(yè)發(fā)行股權(quán)類融資工具并在境內(nèi)上市，充分發(fā)揮資本市場對創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略的支持作用。自去年以來，資本市場進(jìn)行了一系列改革，完善了多層次市場體系。去年7月份，試點(diǎn)注冊制的科創(chuàng)板開市，科創(chuàng)板主要服務(wù)于符合國家戰(zhàn)略、突破關(guān)鍵核心技術(shù)、市場認(rèn)可度高的“硬科技”企業(yè)。今年6月份，創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制落地，定位于服務(wù)“三創(chuàng)四新”企業(yè)。7月份，新三板精選層開市交易，進(jìn)一步加大對中小科創(chuàng)企業(yè)的融資支持，精選層設(shè)置的轉(zhuǎn)板上市機(jī)制，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)了多層次資本市場互聯(lián)互通。今年6月份，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿在第十二屆陸家嘴論壇上表示，資本市場要肩負(fù)起推動(dòng)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型的使命。這次疫情勢必助推新產(chǎn)業(yè)新科技快速發(fā)展，要充分發(fā)揮資本市場促進(jìn)創(chuàng)新資本形成的機(jī)制優(yōu)勢，大力推動(dòng)科技、產(chǎn)業(yè)與金融的良性循環(huán)，助力全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈實(shí)現(xiàn)再連接、再優(yōu)化、再鞏固。中國國際科促會(huì)理事布娜新對《證券日報(bào)》記者表示，資本市場的功能是“雙向”的，既要滿足企業(yè)的融資需求，也是投資人資產(chǎn)增值保值投資的場所。國家推動(dòng)注冊制改革，鼓勵(lì)科創(chuàng)板設(shè)立、新三板和創(chuàng)業(yè)板改革，是因?yàn)橹袊?jīng)濟(jì)已經(jīng)走到了“十字路口”，高精尖企業(yè)一方面可以提高本土企業(yè)國際競爭力，另外也是滿足國內(nèi)日益增長的高端產(chǎn)品的需求，提高經(jīng)濟(jì)附加值，是打通經(jīng)濟(jì)“內(nèi)循環(huán)”的關(guān)鍵力量。“投資者需要注意的是，高精尖企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較大，企業(yè)科技含量高，產(chǎn)品專利內(nèi)涵復(fù)雜，普通投資者未必能看懂看透，所以應(yīng)該委托專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資?！辈寄刃卤硎?。交易所債市改革加速 助力高精尖企業(yè)做大做強(qiáng)隨著交易所債券市場改革加速，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力明顯提升，對高精尖企業(yè)的吸引力在逐步加大。交易所債券市場是公司融資的重要平臺之一。近年來，證監(jiān)會(huì)積極推動(dòng)交易所債券市場改革發(fā)展，按照市場化、法治化的方向，進(jìn)一步完善了交易所債券市場基礎(chǔ)制度與監(jiān)管體系，制約市場功能有效發(fā)揮的一些制度“短板”正逐步補(bǔ)齊。特別是今年3月份新證券法實(shí)施以來，公司債發(fā)行實(shí)施注冊制。在注冊制下，公司債發(fā)行條件優(yōu)化，審核效率提升。此外，交易所還啟動(dòng)了公募短期公司債券試點(diǎn)，以及央行、證監(jiān)會(huì)同意銀行間與交易所債券市場互聯(lián)互通，公司債品種進(jìn)一步完善。蘇寧金融研究院高級研究員陶金對《證券日報(bào)》記者說，近年來，交易所債券市場在放寬發(fā)行條件、提高投資便利性、擴(kuò)大投資者范圍、對外開放、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面積極探索創(chuàng)新方向?？傮w來看，交易所債券市場規(guī)模不斷擴(kuò)大、流動(dòng)性持續(xù)提升、投資者更加豐富。公司債發(fā)行注冊制改革，為更多公司發(fā)行公司債券提供政策便利，有效支持高精尖產(chǎn)業(yè)企業(yè)加快發(fā)展。8月7日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，近年來，交易所債券市場穩(wěn)步發(fā)展，從2015年1月份到2020年6月份，公司債券托管量由1.06萬億元增長到10萬億元。據(jù)了解，高精尖企業(yè)主要分布在新一代信息技術(shù)、集成電路、醫(yī)藥健康、智能裝備、節(jié)能環(huán)保、新能源智能汽車、新材料、人工智能、軟件和信息服務(wù)等領(lǐng)域，這些企業(yè)大多具有較高的成長性，發(fā)展后勁十足。“高精尖企業(yè)創(chuàng)新能力強(qiáng)，具有很強(qiáng)的發(fā)展?jié)摿屯顿Y價(jià)值，交易所債券市場為高精尖企業(yè)提供更多的融資支持，能夠助力高精尖企業(yè)做強(qiáng)做大，加速產(chǎn)業(yè)升級?！本挢S投顧投資顧問總監(jiān)郭一鳴對《證券日報(bào)》記者表示，由于交易所債券市場是資本市場的重要力量，也是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主要推動(dòng)力之一。積極推動(dòng)交易所債券市場改革，不斷完善交易所債券市場的制度和體系，不斷豐富的公司債券品種，有助于提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，也有利于交易所債券市場向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)變。郭一鳴認(rèn)為，通過公司債的創(chuàng)新和機(jī)制的完善，不斷拓展和拓寬高精尖企業(yè)的融資渠道，而企業(yè)也可以根據(jù)自己的所需，選擇合適自己的融資工具，并通過公司債券融資，不斷發(fā)展和壯大自己。陶金建議，與股票發(fā)行注冊制要求類似，公司債發(fā)行可適當(dāng)降低對企業(yè)歷史盈利水平的限制，這對于很多成長型科技企業(yè)的融資是比較關(guān)鍵的，因?yàn)橄喈?dāng)部分的高精尖企業(yè)在急需資金的階段，盈利水平往往還達(dá)不到傳統(tǒng)的發(fā)債盈利標(biāo)準(zhǔn)，在公司債注冊制發(fā)行改革背景下，相關(guān)發(fā)行條件可做出適當(dāng)調(diào)整。隨著8月4日國務(wù)院發(fā)布《新時(shí)期促進(jìn)集成電路產(chǎn)業(yè)和軟件產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干政策》（以下簡稱《若干政策》），一系列包括財(cái)稅、投融資、研究開發(fā)、知識產(chǎn)權(quán)等“強(qiáng)有力”政策的支持，進(jìn)一步加大了業(yè)內(nèi)對高精尖產(chǎn)業(yè)的厚望并再次打開資本市場與其攜手的想象空間。“當(dāng)下，發(fā)展高精尖產(chǎn)業(yè)、構(gòu)建高精尖經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要戰(zhàn)略之一?！睎|北證券首席策略分析師鄧?yán)娫诮邮堋蹲C券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，高尖端產(chǎn)業(yè)在大產(chǎn)業(yè)鏈上主要包括信息技術(shù)、先進(jìn)制造業(yè)和醫(yī)藥科技三個(gè)方向，從更加細(xì)分的行業(yè)看，主要包含新一代信息技術(shù)、集成電路、醫(yī)藥健康、智能裝備產(chǎn)業(yè)、節(jié)能環(huán)保、新能源智能汽車、新材料、人工智能、軟件和信息服務(wù)以及科技服務(wù)業(yè)等。整體上看，以科技創(chuàng)新引領(lǐng)高精尖產(chǎn)業(yè)發(fā)展，以高精尖產(chǎn)業(yè)發(fā)展支撐全國科技創(chuàng)新中心建設(shè)，可以進(jìn)一步提升我國產(chǎn)業(yè)附加值，增加企業(yè)利潤乃至整個(gè)社會(huì)財(cái)富，進(jìn)而提升我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量和效益。結(jié)合《若干政策》中的部分內(nèi)容來看，“大力支持符合條件的企業(yè)在境內(nèi)外上市融資”“對企業(yè)按照市場化原則進(jìn)行重組并購”等內(nèi)容，能夠讓更多的企業(yè)選擇上市作為融資、募資的渠道，讓企業(yè)獲得更好的發(fā)展空間。在鄧?yán)娍磥恚瑢τ诟呔馄髽I(yè)來說，多數(shù)還處于初創(chuàng)或成長期，抵押物不足，高研發(fā)費(fèi)用下的營收和盈利情況不穩(wěn)定，人很多企業(yè)發(fā)展受到了顯示，資本市場如果能夠幫助這些企業(yè)解決融資問題，通過引導(dǎo)一批創(chuàng)新能力強(qiáng)、發(fā)展前景廣、契合國家發(fā)展的高精尖企業(yè)，通過IPO或并購重組在資本市場獲得資金支持或完善產(chǎn)業(yè)鏈布局，不僅有助于企業(yè)快速提升產(chǎn)業(yè)層級、提高產(chǎn)能利用率，此舉還能加快實(shí)現(xiàn)我國整體的技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)升級換代的戰(zhàn)略目標(biāo)。從并購重組角度來看，今年以來截至8月10日，剔除并購交易失敗案例，A股市場共發(fā)生1201起并購重組計(jì)劃。按所屬新證監(jiān)會(huì)行業(yè)進(jìn)行分類，其中包括71家專用設(shè)備制造業(yè)，83家醫(yī)藥制造業(yè)，130家計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)，60家軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，32家信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)（互聯(lián)網(wǎng)和相關(guān)服務(wù)），以及20家專業(yè)技術(shù)服務(wù)業(yè)（由于統(tǒng)計(jì)口徑差異所致，故主要以信息技術(shù)、先進(jìn)制造業(yè)和醫(yī)藥科技等大范圍進(jìn)行粗略測算）。華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，并購重組是資本市場實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置的重要方式。由于上市公司在資金、品牌和渠道等多方面具有天然優(yōu)勢，隨著國內(nèi)并購重組對高精尖企業(yè)相關(guān)支持政策的逐步調(diào)整落地，資本市場將進(jìn)一步成為高精尖企業(yè)發(fā)展的重要平臺。正所謂“科技創(chuàng)新始于技術(shù)、成于資本”。對于具有高成長和高風(fēng)險(xiǎn)特性的高精尖產(chǎn)業(yè)來說，資本市場所具有的資源配置、風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)和收益共享功能，無疑為其發(fā)展提供強(qiáng)大支撐。鄧?yán)娬J(rèn)為，在培育支持高精尖產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面，多層次資本市場體系可以為高精尖企業(yè)提供多樣化的融資服務(wù)；資本市場的并購重組功能可有效推動(dòng)高精尖產(chǎn)業(yè)發(fā)展升級；資本市場規(guī)范公司治理和人才激勵(lì)機(jī)制，有利于保障高精尖企業(yè)完善公司治理結(jié)構(gòu)，吸引和穩(wěn)定優(yōu)秀人才；公開透明的資本市場有利于進(jìn)一步提高高精尖企業(yè)的曝光率，而全面的信息披露有利于投資者更好地了解各類公司，進(jìn)而通過市場化的選擇加速高精尖企業(yè)優(yōu)勝劣汰。來源：證券日報(bào)之聲
